西楚霸王项羽，以其“力拔山兮气盖世”的豪情与宁死不渡乌江的刚烈，在历史长河中树立了不朽的英雄形象。然而，即便是这样一位看似无所畏惧的豪杰，其内心也曾被恐惧的阴影所笼罩。司马迁在《史记》中以“项王恐”三字，精准捕捉到了这位霸王在特定时刻的情感裂痕，也为后世留下了无尽的解读空间。
龙且（音jū），作为楚汉相争时期楚国的重要将领，其生平在史料中着墨不多，却因一场关键战役而被历史铭记。他早年追随项梁起兵，担任司马，在对抗秦将章邯的战役中崭露头角。后归于项羽麾下，虽曾在定陶败于韩信，但也成功平定过淮南英布的叛乱。在项羽集团中，龙且的军事才能或许并非顶尖，但其忠诚与资历，使其在项羽心中占据一席之地。
公元前204年，刘邦被项羽围困于荥阳，形势岌岌可危。此时，项羽看似占据优势，实则面临着一个致命困境：人才凋零，无人可用。谋士陈平曾精准点出项羽的核心问题：“项王骨鲠之臣亚父、钟离昧、龙且、周殷之属，不过数人耳。”范增长于谋略而非征战，钟离昧、周殷需镇守后方彭城并保障粮道。因此，当齐王田广向项羽求援以对抗韩信的进攻时，项羽手中可派遣的大将，似乎只剩下了龙且。这既是信任，也是一种无奈的选择。
韩信攻齐，势如破竹，齐王田广溃败求救。项羽深知若让韩信稳固齐地，将对楚国形成战略包围，于是命龙且率二十万楚军精锐，联合齐军共击韩信。这二十万大军，几乎是项羽当时总兵力的一半，是其赖以争霸的核心资本。
龙且面对韩信，表现出轻敌之态，称韩信“易与耳”。部下曾献上良策：汉军远征，锋芒正盛，楚军应利用主场之利，深沟高垒，避其锋芒，同时断其粮道，以持久战拖垮对手。然而，龙且求功心切，认为如此缓战无功，执意与韩信正面决战，企图一举击溃汉军以邀大功。
韩信则将计就计，佯装败退，诱敌深入。他早已命人用沙袋在潍水上游筑坝蓄水。待龙且大军主力渡河追击进入低洼地带，汉军决坝放水。刹那间，积蓄的河水奔腾而下，如猛兽出闸，将楚齐联军冲得七零八落，人马溺毙、阵型大乱者不计其数。韩信趁势挥军掩杀，楚军大败，主将龙且也于此役中阵亡。项羽寄予厚望的二十万精锐，就这样在潍水的波涛中灰飞烟灭。
龙且战死、二十万大军覆灭的消息传来，项羽感到了前所未有的“恐惧”。这恐惧，绝非仅仅源于失去一员大将的悲痛。我们需要深入当时项羽所处的战略绝境，方能理解这“恐”字的千钧之重。
首先，是兵力的毁灭性折损。潍水之战前，项羽总兵力约四十万。荥阳前线十万，后方钟离昧、周殷处十万，其余精华尽付龙且。此战之后，项羽瞬间丧失一半可机动的核心作战力量。在楚汉长期消耗、人口锐减、兵源枯竭的背景下，如此规模的损失几乎是无法弥补的。项羽陷入了“越打越少”的恶性循环。
其次，是战略态势的彻底逆转。韩信平定三齐（齐、胶东、济北），意味着汉军在东线建立起稳固的战略基地，对楚国形成了致命的侧翼包围。项羽从此陷入东西两线作战的被动局面，腹背受敌。战争的主动权，已完全落入刘邦集团手中。
再者，是内部危机的总爆发。谋士范增此前因疑离去，愤懑而死。钟离昧、周殷等重臣也因项羽的多疑而心生间隙，楚军内部凝聚力已大不如前。龙且之死，更像是一根导火索，加剧了项羽集团“无人可用、无将可信”的统治危机和士气溃散。
因此，项羽之“恐”，实是对整个战争机器行将崩溃的预感和无力回天的绝望。他恐惧的是兵力优势的丧失，是战略空间的挤压，是众叛亲离的孤境，更是那已然清晰可见的、无可挽回的败亡命运。此后，项羽被迫与刘邦订立“鸿沟和议”，试图喘息，但潍水之战已然成为楚汉争霸的决定性分水岭，项羽的失败从此进入倒计时。
